行情回顾

• 上周申万医药生物板块指数 下跌 2.3%，跑输沪深 300 指数 0.9%，医药板块在申万行业分类中排名第 28 位; 

• 2023 年初至今申万医药生物板块指数下跌 13.4%，跑输沪深 300 指数 10%，在 申万行业分类中排名第 27 位；

子板块行情回顾

子板块上周表现：生物制品-1.11%、化学制剂-1.91%、化学原料药 -1.94%、医药商业-2.26%、医疗器械-2.27%、医药生物-2.29%、中药II-2.80%、 医疗服务-3.15%，创新药 ETF-2.89%；

板块估值回顾

本周医药估值溢价回落：截至2023年09月08日，医药板块估值为25.64倍，沪深300估值为11.61倍，万得全A指数的估值为17.41倍，剔除银行后全部A股的估值为18.92倍，医药板块估值整体处于历史中低位。估值溢价率方面，对于剔除银行后全部A股的溢价率为35.52%，估值溢价率回落。

成交量回顾

上周申万医药板块合计成交额为 1723.4 亿元，占 A 股整体成交额的 4.4%，医药板块成交额较上个交易周期(8.28-9.1)下降 33.9%。 2023 年初至今申万医药板块合计成交额为 92239.5 亿元，占 A 股整体成交额的 6.0%。

行情回顾

上周恒生医疗保健指数下跌 3.0%，较恒生指数跑输 2.1%;

2023 年初至今恒生医疗保健指数下跌 25.6%，较恒生指数跑输 17.6%；

9月众多权威学术会议重启

医疗反腐聚焦“关键少数”、“纠建并举”的原则更加明确，规范开展的学术会议和正常医学活动有望逐步恢复，行业合规走向常态化。

前期卫健委关于全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答

• 广大医务工作者的辛勤劳动和奉献应予充分肯定

• 全面覆盖、聚焦重点。在整治的重点上，聚焦“关键少数”、关键岗位，尤其是利用医药领域权力寻租、“带金销售”、

• 利益输送等不法行为。集中突破、纠建并举。注重加强长效机制建设，实现医药领域腐败问题治理系统化、规范化、常态化。  

• 统一实施、分级负责。严格落实工作责任，确保集中整治工作的各项要求任务落地见效。 

• 明确医药行业的学术会议是学术交流、经验分享、促进医药技术进步和创新发展的重要平台，按照国家有关规定，规范开展的学术会议和正常医学活动是要大力支持、积极鼓励的。

医药一级市场融资情况跟踪

2023年8月全球一级市场融资额达450.83亿元 (不包含IPO和并购融资，下同)同比增长1.54%，环比下降2.63%: 

• 2023年Q2全球融资额为1563.11亿元，同比增长12.63%,环比增长48.91%:

• 2023年1-8月全球融资额达3596.64亿元，同比减少8.04%:

• 2023年1-8月海外融资额达到2827.16亿元，同比增长3.21%;

• 2022年全球融资额达5491.85亿元，同比减少35.30%;2015-2022年CAGR达到15.83%；

  
  

国内一级市场2023年1-8月融资额达724.48亿元，同比减少35.77%:2022年同比减少39.67%，2015-2022年CAGR达到10.52%;

• 国内一级市场2023年8月单月融资额达84.62亿元，同比减少40.37%，环比减少12.61%。

• 国内2023年8月药品相关融资额达68.32亿元 (包含IPO) ，同比减少51%，环比减少28%;

• 国内2015-2023年8月生物制药领域融资金额为3266.09亿元，事件数4673起，均为各项领域之首; 器械与耗材融资事件数5005起，但融资金额1914.94亿元，位居第二;

海外一级市场2023年1-8月融资额达2872.16亿元，同比增长3.21%;2022年同比减少33.47%:2015-2022年CAGR达到18.47%:

• 海外一级市场2023年8月单月融资额达366.20亿元，同比增加21.23%，环比增长0.01%

• 海外2023年8月药品相关融资额达230.29亿元 (包含IPO) ，同比增长60%，环比增长12%:

• 海外2015-2023年8月生物制药领域融资金额为7433.23亿元，事件数8285起，均为各项领域之首: 医疗信息化融资事件数7161起，融资金额6736.01亿元，位居第二:

  
  

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