上周行情回顾

• 上周医药板块下跌 2.36%，跑赢沪深 300 指数 0.22 个百分点，在所有行业中涨幅排名第四。

• 2023 年以来中信医药指数累计跌幅 10.8%，跑输沪深 300 指数 8.52 个百分点，在所有行业中排名倒数第 4 名。

根据 Wind 中信医药分类看，本周医药子板块普遍出现下跌。其中化学原料药（-3.5%）、医疗服务（-3.4%）、中成药（-2.7%）、医药流通（-2.6%）跌幅较大。

截至 2023 年 8 月 19 日，医药行业成交额为 3319 亿元，占全部 A 股总成交额比例为 9.1%，较前一周环比持平，高于 2018 年以来的中枢水平（8.1%）。

截至 2023 年 8 月 18 日，医药板块整体估值（历史 TTM，整体法，剔除负值）为 25.26 倍 PE，环比下降 0.58。医药行业相对沪深 300 的估值溢价率为 133%，环比增 加 0.3pct，低于四年来中枢水平（174.0%）。

行业重要信息——中药配方颗粒集采

2023 年 8 月 17 日，山东省药械集中采购平台发布了关于公示《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》（后称《意见稿》）的通知，由山东、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、西藏、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团组成省际联盟开展集采。

 ①涉及范围：具有中药配方颗粒国家标准的 200 个中药配方颗粒品种。

 ②采购量：按照首年约定采购量计算基数的 70%约定采购量，首年采购量另行公布。

 ③采购周期：原则上为 2 年，周期内采购协议每年一签。

 ④集采规则：1）申报品种价格降幅达 40%或以上，直接拟中选 ；2）若价格降幅不足 40%，须报价≤同品种有效报价中最低价的 1.5 倍，且要考虑价格降幅在 40%以上企业的数量，按照报价顺序由高到低确定。

国标扩容进程加快，行业量增扩容在即。2023 年 8 月 15 日，国家药典委颁布了第五批配方颗粒国家标准，此前自 2021 年 4 月 29 日起，国家药典委已陆续颁布过四批配方颗粒国标，截至目前共有 273 个国标数量颁布，国标颁布数量增长迅速。

从行业角度来说，在配方颗粒国标持续扩容的背景下，中药配方颗粒集采有望加速行业渗透率，提升行业整体天花板；从企业角度来说，国标品种备案齐全的头部配方颗粒企业在后续销售端更具优势，同时在集采背景下，生产端更具规模优势的龙头企业也更有望提升市场份额，长期在集采中受益。

行业重要信息——医保目录调整初审出炉

• 近日医保局公示2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式审查的药品及相关信息。本次 570 个药品 390 个通过初步审查，与 2022 年(490 个药品 344 个通过)相比，申报和通过初步形式审查的药品数量都有一定增加；

• 本次通过比例为 68%，包括目录外 226 个，其中西药212个(独家品种 171 个)，中成药 14 个(独家品种 13 个)，目录内 164 个，其中西药 136 个 (独家品种 121 个)，中成药 28 个(均为独家品种)；

• 罕见病用药、鼓励研发的儿童药和仿制药通过初审数量逐年增加：本次国谈初审对罕见病用药的申报条件再次没有设置“2017 年1月1日后批准上市”的时间限制。本次通过初步审查药品中，鼓励的罕见病药 20 个(其中 3 款同属鼓励儿童药/仿制药)，另有鼓励的儿童药/仿制药 8 个；

• ADC、CAR-T 药物通过初审数量为历年最多：今年6个ADC 和 CAR-T 药物通过初审，为历年最多。通过初步形式审查仅表示该药品符合申报条件，后续还需要进行包括经济性在内多方位严格评审，通过评审的独家药品 要经过谈判、非独家药品要经过竞价，只有谈判或竞价成功才能被纳入目录；

• 多款重要国产创新药通过初审：目录外数十款新获批上市创新药通过初审， 其中国产新药包括贝达药业的贝福替尼、恩华药业的富马酸奥赛利定注射液、信立泰的恩那度司他片、亿帆医药的艾贝格司亭α注射液、恒瑞医药的磷酸瑞格列汀片、艾迪药业的艾诺米替片、林普利塞片/恒瑞医药的林普利塞片等。

免责声明：禧弘私募基金微信推送文章仅供参考，不能作为投资研究决策的依据。