市场整体表现情况——预案、批准和待发情况

预案：本月（10月29日至11月25日，下同）新增竞价类定增预案共计6个（增加100.0%，上月（9月23日至10月28日，下同）：3个），拟募资85.4亿元（增加60.6%，上月：53.2亿元）。

批准：

本月新增个竞价类定增项目获证监会批准发行17个（增加183.3%，上月：6个），拟募资139.3亿元（增加114.0%，上月：59.6亿元）。

待发：

本月获证监会批准发行但尚未发行的项目有12个（增加140.0%，上月：5个），拟募资114.2亿元（增加94.4%，上月：58.8亿元）。

市场整体表现情况——竞价发行情况

本月有16个竞价类定增项目完成发行（减少38.5%，上月：26个），募资261.2亿元（减少33.2%，上月：390.8亿元），平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为78.0%（减少8.2个百分点，上月：86.2%），平均发行折价率（发行价/发行前一交易日收盘价）85.4%（折扣增加2.5个百分点，上月：87.9%）。

市场整体表现情况——解禁情况

本月新增16个上市已解锁可流通的竞价类项目（减少38.5%，上月：26个）。平均发行折扣率87.5%（折扣增加0.5个百分点，上月：88.0%）。7个获得正收益，正收益比例43.8%（增加13.8个百分点，上月：30.8 %），平均获利率为-1.4%（增加5.2个百分点，上月：-6.6%）。 12个跑赢大盘，跑赢率75.0%（增加21.1个百分点。上月：53.9 %），平均跑赢大盘 12.1个百分点（增加7.4个百分点，上月：4.7）。

本期市场观点—增发供给继续减少，需求也不旺盛

11月份，市场整体呈冲高后调整走势。定增项目发行市场比较平稳。供给方面，虽然因股指活跃度有所提高，证监会注册环节有所放松，注册数量恢复增长，但由于10月发行人担心发行受限而抢发，消化了存量待发项目，发行供给并未明显增加。需求方面，前期定增政策不稳定，导致部分投资机构选择暂时退出市场观望，降低了定增市场需求。

而几个大盘周期股启动仓促，推低了整体整募资比例，也导致折价有所加大。同时，也显示参与的定增投资机构，对股市反弹后，能否持续上涨，存在疑虑。

12月份，定增投资参与时机谨慎乐观。

市场有所回暖，前期推迟的发行有望启动，叠加证监会在股市回暖后，放松了注册，注册数有所增加（11月看，多为融资规模较小的项目），同时，上市公司增发预案也有小幅增加。

以上，扭转了未来供给继续减少的预期。但本月除微小盘股涨幅较大外，市场整体没有明显上涨，主要股指仍处低位。如不出现短期大幅上涨的情况，参与的风险仍然较低。

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