新冠疫情的进展情况

截至2022年8月12日，全球累计确诊病例5.9亿例，全球死亡病例644万例，死亡率1.1%。2021年11月底，Omicron变异株的传播导致海外病例数迅速抬升，到2022年1月底达到新增确诊高峰，2、3、4月欧美疫情逐渐缓和。近期Omicron在欧洲有第三波抬头趋势，主要流行株逐渐改变为Omicron的变异株BA.5\BA.4。本周确诊新增增速最高的5个国家为日本、越南、芬兰、韩国、希腊。

新冠疫情进展情况——国内多地爆发

截至8月12日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例4668例(其中重症病例8例)，累计治愈出院病例224323例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例234217例，无现有疑似病例。

海南三亚、新疆、西藏等暑期旅游景点所在地持续爆发疫情，或与暑期旅游人员流动增加有关，同时海南等地BA.5突变株传染性较强；各地已经实行较为严格的封控管理措施，但是仍然有较多的外溢病例在全国各省市爆发，是否会形成新一轮疫情的爆发还需要观察疫情进展和各地的疫情防控措施；

医药行业行情表现回顾

本周医药生物指数上涨0.75%，跑输沪深300指数0.07个百分点，行业涨跌幅排名第25。2022年初以来至今，医药行业下跌19.25%，跑输沪深300指数4.08个百分点，行业涨跌幅排名第27。

医药行业板块估值情况

本周医药行业估值水平(PE-TTM)为24.7倍，相对全部A股溢价率为69.3%(-1.55pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为25.9%(-1.2pp)，相对沪深300溢价率为114.7%(-0.48pp)。

医药子板块表现

医药子行业来看，本周9个子行业板块上涨，血液制品为涨幅最大的子行业，涨幅为3.3%，涨幅第二和第三的子行业分别为体外诊断以及医药流通，涨幅为3.2%以及2.3%。年初至今跌幅最小的子行业是医药流通，下跌约9.3%。

医药行业政策

8月10日，国家药品监督管理局评审中心公开征求《以患者为中心的临床试验实施技术指导原则(征求意见稿)》意见，旨在阐明以患者为中心的临床试验的一般原则、整体研发计划等，为临床试验设计提供指引和参考。以患者为中心的药物研发是指以患者需求为出发点、视患者为主动参与者、以临床价值为最终目的，该理念已成为当前药物研发的核心指导思想。公开征求意见有助于相关研究人员实施更加患者可及、友好、便利的临床试验。

8月12日，宁夏医保局发布《关于公开征求<宁夏回族自治区医疗机构药品医用耗材联盟议价采购工作实施方案（试行）>意见的公告》，严格货款结算。根据医保基金与企业直接结算试点评估情况，探索适时将联盟采购医保目录内的药品医用耗材纳入直接结算范围。对于医保目录外的药品医用耗材，医疗机构承担议价中选产品采购结算主体责任，按采购合同与企业及时结清货款，结清时间不得超过交货验收合格后次月底。该公告有助于缩短货款结算周期，保障医疗器械代理商合法利润，且在信息数据清楚、平台及数据入口稳定等条件下，可考虑加大执行政策的力度，推进全面直接结算。

市场观点

医药整体低配，估值历史低位，配置价值凸显：医疗服务，医疗器械，中药板块等板块性配置机会；

高景气板块：医疗新基建，订单处于高增长周期；

困境反转：医疗服务、线下药店等，受益复苏；三季度眼科、儿科医疗消费旺季；

创新药：美股XBI指数（创新药基金指数）近期反弹较为强劲，带动港股biotech反弹；

政策鼓励方向：中药行业、医疗服务等；

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