新冠疫情进展情况

截至2022年5月5日，全球累计确诊病例突破5亿例，全球死亡病例624万例；

海外累计确诊增速相对平稳，各地此起彼伏，美国有所反弹，澳大利亚，日本，韩国等地维持高位；

上海疫情拐点基本出现，五一期间，上海地区有1500多万人所在的地区划为防范区，居民可以分批分流外出超市购物，机动车还未通行；

上海工业企业复工复产有序推进，全市1800多家重点企业，复工率超过70%，其中首批660多家重点企业复工率超过90%。

2022年2月26日至今，重症和住院比例提升，目前维持稳定在9%左右的住院率；感染死亡比例在万分之8左右；

上海市各区域情况发生变化，绝对数来看，浦东和闵行仍然是最多的区域，黄浦区后来居上，人均感染比例已经超过8%；

全域社会面清零维持了2天时间，随后出现反弹；黄浦区和杨浦区社会面感染较多，金山，普陀，闵行等区维持社会面清零状态；

医药行业年报及一季报总结

2022年4月医药生物行业下跌14%，同期沪深300收益率下跌4.9%，医药板块跑输沪深300约9.1%，位列28个子行业第25位。本月所有子版块均下跌：其中跌幅最大为医药商业，-19.1%；跌幅最小为医疗服务，-8.2%。

从2022Q1基金持仓来看，仍然处于低配状态，但是一季度较去年四季度持仓比例有所提升；

从细分子行业来看，2021扣非净利润增速排序为生物制品、医疗服务、化学制剂、中药、医疗器械、化学原料药、医药商业。子板块分化明显，医疗服务、生物制品表现最为亮眼。其中医疗服务（+34.6%，收入；+73.1%，扣非净利，下同），生物制品（+34.4%，+71.8%）表现亮眼，化学原料药（+18.67%，+2.55%），医疗器械（+16.56%，12.36%）增长较快，医药商业（+11.64%，0.26%）、中药（+9.3%，14.68%）、化学制剂（+7.19%，14.26%）均取得较好增长；

生物制品：新冠疫苗贡献明显增量，常规品种逐步恢复：2021子板块收入增长34.43%，扣非净利润增长71.76%，2022年Q1收入增长29.14%，扣非净利润增长13.29%。其中疫苗板块2021收入增速78.4%，扣非净利润增速146.85%；新冠疫苗接种率持续攀升，加强针政策开始区域性推广，新冠疫苗相关标的增长快速。其中康希诺2021扣非净利润增长451.44%，智飞生物2021扣非净利润增长206.48%，康泰生物2021扣非净利润增长91.9%，2022年Q1扣非净利润增长2764%，业绩亮眼；另外，随着门诊活动等的恢复，一些细分领域如生长激素、胰岛素、血制品等实现恢复性增长，同时HPV、流感疫苗等需求持续旺盛，其中万泰生物（+215%）、欧林生物（+253.5%）等表现亮眼。

医疗服务（申万分类中包含了CRO/CDMO、医疗服务、ICL等）：CRO/CDMO板块延续高增，医疗服务恢复性增长，ICL受益疫情。2021子板块收入增长34.6%，扣非净利润增长73.1%，2022Q1收入增长42.02%，扣非净利润增长64.2%，继续延续高景气。医疗服务企业2020年同期受疫情影响导致低基数，从2020年下半年开始逐渐复苏，2021年与2022Q1延续表观高增长态势。其中CRO/CDMO板块2021年收入增速43%，扣非净利润增速58.31%，2022年Q1收入增速75%，扣非净利润增速109.48%，继续延续高速增长。龙头企业药明康德（+70.38%，2021年扣非净利润增速，下同）、康龙化成（+67.46%）、泰格医药（+73.9%）、昭衍新药（+81.63%）等保持较高增速；其中博腾股份（+165.77%，2022Q1收入）、凯莱英（165.28%）等因新冠小分子药订单2022年Q1业绩大幅增长；

医疗器械：高基数导致增速放缓，新冠检测仍然需求旺盛。医疗器械板块2021年收入增长16.56%，扣非净利润增长12.36%。去年同期受益于疫情，抗疫相关的耗材（如口罩、手套、防护服）、设备（如监护仪、呼吸机）、试剂（IGM/IGG抗体试剂盒、核酸检测试剂盒）等销售火爆，带动相关公司实现业绩爆发式增长，形成较高基数，叠加高值耗材、IVD等集采政策负面影响，今年整体业绩增速有所回落，但医疗器械板块仍取得亮眼的增长。

新冠检测需求持续旺盛，区域性疫情爆发影响常规业务。体外诊断子板块收入增长31.15%，扣非净利润增长36.59%。今年以来全球新冠抗疫形势仍然不容乐观，相关检测试剂标的如热景生物（+1866%,2021扣非净利）、东方生物（+195.7%）出口量激增，实现爆发式增长；国内医疗秩序持续复苏，区域性疫情爆发带来新冠检测服务需求持续旺盛，ICL板块如金域医学（+50%）、迪安诊断（+48%）、凯普生物（+138%）表现亮眼。抗原自测业务带动相关标的增长迅猛，万孚生物2022Q1收入增长277%，扣非净利增长536%；亚辉龙2022Q1收入增长482%，扣非净利增长1366%；

生命科学服务：行业加速已至，国产替代持续加速。2021年收入增长7.1%，扣非净利-17%，2022年Q1收入 -16.46%，扣非净利-43% ；剔除因新冠产品拖累的义翘神州来看，2021年子版块收入增速37.19%、扣非净利润增速88%，2022年Q1收入增长13%，扣非净利增长72%。

细分来看，义翘神州（-46.8%）因新冠相关抗体及重组蛋白需求减少，导致表观增速下滑，诺禾致源（+696%）、泰坦科技（+36%）、百普赛斯（+41%）、洁特生物（+58%）延续高增长态势。生命科学服务头部国产企业已经走完前期工艺积累，贡献利润的主要产品线均已补齐，国产替代进入加速期，后疫情时代有望迎来高速增长。

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